Desempeño del Sistema Financiero Dominicano en Primer Semestre 2018

Por: Reyes Andrés Peralta

El sistema financiero dominicano ha mantenido un crecimiento sostenido en los últimos años, caracterizado por robustos indicadores de solvencia, liquidez y rentabilidad.

Al cierre de junio del año 2018, los activos del sistema financiero totalizaron RD$1,678,682.1 millones, reflejando un crecimiento de 8.4% con relación a junio de 2017. Los Bancos Múltiples representaron el 86.5% del total de activos del sistema.

La cartera de préstamos bruta se elevó a RD$1,051,115.2 millones, un incremento de RD$110,725.2 millones, equivalente a 11.8%, comparado con junio 2017. Los créditos comerciales registraron un monto de RD$602,401.4 millones, para representar el 57.3% de la cartera total. Asimismo, los préstamos de consumo totalizaron RD$270,742.4 millones, que constituye el 25.8% y los préstamos hipotecarios sumaron RDS177,854.6 millones, equivalente al 16.9% del total.

Por sectores económicos, los préstamos con mayor expansión fueron los de consumo con incremento de RD$25,709.2 millones (10.5%), comercio RD$20,800.2 millones (16.1%), para adquisición de viviendas RD$16,878.9 millones (10.5%), suministro de electricidad, gas y agua RD$15,455.0 millones (75.4%), industria manufacturera RD$13,890.5 millones (23.1%) y turismo con aumento de RD$8,184.8 millones (18.3%) en relación a junio de 2017.

En el crecimiento de la cartera de préstamos incidieron las medidas de flexibilización monetaria que dispusieron las autoridades a partir de agosto del año pasado, mediante la disminución de 2.2 puntos porcentuales en el encaje legal y 50 puntos básicos en la tasa de política monetaria.

Estas disposiciones de la Junta Monetaria contribuyeron a reducir las tasas de interés del mercado, pasando la activa de 13.65% en julio de 2017 a 12.11% en junio de 2018, para una disminución de 154 puntos básicos en el período.

No obstante, la Junta Monetaria dispuso en julio de este año un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de política monetaria, la cual pasó de 5.25% a 5.50%, con el objetivo de contener posibles presiones inflacionarias, debido al incremento en las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos y también por efecto del aumento de los precios del petróleo.

Un componente importante dentro de las colocaciones de los intermediarios financieros corresponde a las inversiones, que en términos brutos totalizaron RD$299,016.8 millones, para un incremento de RD$24,791.2 millones, equivalente a 9.0% comparado con junio de 2017.

Los dos componentes más importantes de los activos son la cartera neta y las inversiones netas, que constituyen el 60.7% y el 17.8%, respectivamente. Estas dos partidas en conjunto aportan el 78.5% del total de activos del sistema financiero.

Por el lado del fondeo, los depósitos del sistema financiero computaron RD$1,341,497.0 millones, que comparados con junio de 2017, se incrementaron en RD$107,797.7 millones, un 8.7%. Los depósitos de los bancos múltiples constituyen el 87.4% del total del sistema y explican 86.5% de la expansión registrada en el período analizado.

Dentro de los depósitos se destacan los ahorros, que exhibieron una expansión  de RD$63,897.5 millones, es decir, 15.7%, comparado con junio de 2017, para totalizar RD$470,100.9 millones. También los depósitos a la vista reflejaron un incremento de RD$24,338.2 millones, un 13.4%, y totalizaron RD$206,331.9 millones.

También constituyen parte del fondeo de los intermediarios financieros, los fondos tomados a préstamos y las obligaciones subordinadas con montos de RD$55,058.5 millones y RD$47,168.2 millones, respectivamente. Los primeros crecieron un 17.8%, mientras que las obligaciones subordinadas se redujeron 5.3% con respecto a junio 2017.

Las utilidades netas del sistema financiero ascendieron a RD$16,311.2 millones, reflejando un crecimiento de 29.7%, con relación al periodo enero-junio de 2017. Los bancos múltiples aportaron RD$14,053.2 millones (86.2% del total), las Asociaciones de Ahorros y Préstamos RD$1,750.3 millones, los Bancos de Ahorro y Créditos RD$513.5 millones y las Corporaciones de Créditos RD$20.9 millones.

Los ingresos financieros ascendieron a RD$86,820.9 millones, para un aumento de RD$4,386.1 millones, un 5.3%, con relación a junio 2017. Este incremento fue producto de la expansión de la cartera de préstamos y de las inversiones, las cuales fueron incentivadas por las medidas de flexibilización monetaria que dispusieron las autoridades en agosto del año pasado.

Los ingresos generados por créditos totalizaron RD$66,824.7 millones, equivalentes al 58.3% de los ingresos globales del sistema financiero. Los ingresos de tesorería alcanzaron RD$23,792.5 millones y representaron el 20.7% del total de ingresos; mientras que las comisiones por servicios generaron ingresos por RD$17,734.7 millones, representando el 15.5%.

El desempeño del sistema financiero ha sido robusto como lo muestran los principales indicadores financieros. La rentabilidad del patrimonio se situó en 20.7%, la cual compara favorablemente con el 17.4% de junio de 2017. De igual manera, la relación margen financiero bruto/activos productivos fue de 9.7% versus 8.9% en el año pasado.

Por su parte, la cartera de créditos muestra un índice de morosidad de solo 1.9% al cierre de junio de 2018, el cual compara favorablemente con el indicador de 2.0% registrado en junio de 2017. En igual período, los bancos múltiples presentaron un índice de cartera vencida de 1.8% en ambos años.

La cobertura para posibles pérdidas de impagos fue de 167.1% en junio 2018, superior al 139.2% de junio 2017. Esto significa que la cobertura para cartera vencida cubre más del 100% de la misma.

En lo referente a la eficiencia, el índice cost-income se redujo a 64.17% en junio 2018 desde el nivel de 66.33% en junio de 2017, para una mejoría de 216 puntos básicos. Todavía los bancos tienen espacio para mejorar en eficiencia, como lo muestran algunas entidades que han alcanzado índices cercanos a 50%.

Finalmente, el índice de solvencia se situó en 18.75% en mayo 2018, nivel superior al mínimo de 10% exigido por la Ley Monetaria y Financiera. Este nivel de solvencia estuvo sustentado en un patrimonio neto de RD$194,177.8 millones, superior en RD$15,732.1 millones, un 8.8% con relación al pasado año. El capital pagado y las reservas patrimoniales mostraron un incremento interanual de RD$10,829.0 millones.